{"id":33718,"date":"2025-05-14T21:54:14","date_gmt":"2025-05-14T19:54:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.legalmondo.com\/2025\/05\/mergers-and-acquisitions-egypt-legal-financial-regulatory-insights\/"},"modified":"2026-01-24T14:32:47","modified_gmt":"2026-01-24T13:32:47","slug":"fusiones-adquisiciones-egipto-perspectivas-legales-financieras-regulatorias","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.legalmondo.com\/es\/2025\/05\/fusiones-adquisiciones-egipto-perspectivas-legales-financieras-regulatorias\/","title":{"rendered":"Fusiones y adquisiciones (M&A) en Egipto | Perspectivas legales, financieras y regulatorias"},"content":{"rendered":"

Resumen:<\/strong> Egipto se ha consolidado progresivamente como una de las jurisdicciones m\u00e1s atractivas para las operaciones de fusiones y adquisiciones en la regi\u00f3n MENA, gracias a las reformas normativas, a la estabilizaci\u00f3n macroecon\u00f3mica y al desarrollo de asociaciones estrat\u00e9gicas a nivel regional. El presente art\u00edculo, primero de una serie estructurada en dos partes, ofrece a los inversores extranjeros una visi\u00f3n ordenada del marco jur\u00eddico aplicable, de los principales sectores de inversi\u00f3n y del papel creciente de los actores internacionales en el mercado egipcio de M&A. Desde las recientes modificaciones legislativas hasta la liberalizaci\u00f3n de la propiedad extranjera y las operaciones transfronterizas de mayor relevancia, este an\u00e1lisis proporciona una gu\u00eda esencial para comprender un entorno transaccional cada vez m\u00e1s din\u00e1mico y atractivo.<\/p>\n

La posici\u00f3n de Egipto como hub de M&A<\/h2>\n

En los \u00faltimos a\u00f1os, Egipto ha consolidado su papel como uno de los principales polos de inversi\u00f3n en la regi\u00f3n MENA, impulsado por reformas econ\u00f3micas estructurales, el fortalecimiento de las infraestructuras y la mejora progresiva del clima de inversi\u00f3n. Su ubicaci\u00f3n estrat\u00e9gica, el amplio mercado de consumo y la disponibilidad de abundantes recursos naturales han atra\u00eddo tanto a inversores nacionales como internacionales.<\/p>\n

El legislador y las autoridades gubernamentales han respaldado este crecimiento mediante intervenciones normativas, introduciendo nuevas disposiciones y simplificando los procesos empresariales con el objetivo de fomentar la inversi\u00f3n extranjera. En 2021, Egipto ocup\u00f3 el segundo lugar a nivel mundial en t\u00e9rminos de atractivo para las operaciones de fusiones y adquisiciones, solo por detr\u00e1s de Estados Unidos, con un crecimiento del 486 %, hasta alcanzar los 9.900 millones de d\u00f3lares distribuidos en 233 operaciones, seg\u00fan datos del Information and Decision Support Center (IDSC).<\/p>\n

Factores clave del crecimiento de las fusiones y adquisiciones<\/h2>\n

En la actualidad, Egipto presenta un entorno normativo y operativo favorable para la entrada de inversores extranjeros. Con el paso del tiempo, las autoridades han abordado de forma progresiva las nuevas cuestiones surgidas que carec\u00edan de un marco regulatorio espec\u00edfico desde el punto de vista jur\u00eddico. Estas reformas normativas han tenido un impacto significativo en la posici\u00f3n econ\u00f3mica y empresarial del pa\u00eds y han contribuido a su crecimiento reciente y a la consolidaci\u00f3n del mercado egipcio frente a otras jurisdicciones relevantes de la regi\u00f3n, como Arabia Saud\u00ed y los Emiratos \u00c1rabes Unidos, aun trat\u00e1ndose de un mercado de menor dimensi\u00f3n relativa.<\/p>\n

Los sectores que registran las mayores tasas de crecimiento incluyen la energ\u00eda, las telecomunicaciones, los medios y la tecnolog\u00eda (TMT), la sanidad, el sector farmac\u00e9utico, los bienes de consumo, los servicios financieros y la banca.<\/p>\n

Fusiones frente a adquisiciones<\/h3>\n

Aunque en el \u00e1mbito empresarial los t\u00e9rminos fusi\u00f3n y adquisici\u00f3n se utilizan con frecuencia de manera indistinta, existen diferencias sustanciales entre ambos conceptos.<\/p>\n

Una fusi\u00f3n<\/strong> consiste en la integraci\u00f3n de dos sociedades para constituir una nueva entidad, con la transmisi\u00f3n universal de los activos y pasivos a la entidad resultante. Este proceso conlleva, por lo general, la extinci\u00f3n de una de las sociedades intervinientes, que se integra en la otra para dar lugar a una nueva personalidad jur\u00eddica. Las fusiones suelen producirse entre sociedades de tama\u00f1o o presencia de mercado similares, con el objetivo de aumentar la cuota de mercado, reducir los costes operativos, expandirse a nuevas regiones y mejorar la rentabilidad para los accionistas tras la operaci\u00f3n.<\/p>\n

Por el contrario, una adquisici\u00f3n<\/strong> implica la toma de control de una sociedad por otra mediante la adquisici\u00f3n de acciones, derechos de voto o el control de la gesti\u00f3n y de la toma de decisiones. Habitualmente, una sociedad de mayor tama\u00f1o adquiere una m\u00e1s peque\u00f1a, pasando a ejercer el control sobre la sociedad objetivo. La entidad adquirente puede asumir el control mediante la adquisici\u00f3n de la totalidad del capital social o, alternativamente, a trav\u00e9s de una participaci\u00f3n mayoritaria superior al 50 %, sin necesidad de alcanzar la plena propiedad. Desde una perspectiva jur\u00eddica, en una adquisici\u00f3n la sociedad objetivo mantiene su personalidad jur\u00eddica y su inscripci\u00f3n registral, a diferencia de lo que ocurre en una fusi\u00f3n, donde la sociedad absorbida se cancela en el registro mercantil correspondiente.<\/p>\n

Las fusiones, a menudo entre peque\u00f1as y medianas empresas, constituyen una opci\u00f3n estrat\u00e9gica orientada a crear una entidad m\u00e1s s\u00f3lida desde el punto de vista tecnol\u00f3gico y patrimonial, permitiendo competir de manera m\u00e1s eficaz a nivel global, alcanzar objetivos que no ser\u00edan viables de forma individual, superar las dificultades existentes y, en determinados casos, evitar situaciones de insolvencia.<\/p>\n

\nEgipto como destino para las fusiones y adquisiciones<\/strong><\/h3>\n

El control del Canal de Suez confiere a Egipto una posici\u00f3n estrat\u00e9gica como hub comercial global, influyendo de manera directa en las inversiones en los sectores de la log\u00edstica, las infraestructuras y la energ\u00eda. El canal facilita el comercio entre Europa, \u00c1frica y Asia, reforzando su relevancia estrat\u00e9gica. Seg\u00fan el FDI Report 2020, Egipto sustituy\u00f3 a Sud\u00e1frica como segundo destino de los proyectos de inversi\u00f3n extranjera directa en Oriente Medio y \u00c1frica, con un incremento aproximado del 60 %.<\/p>\n

La estabilidad institucional y la capacidad militar del pa\u00eds resultan especialmente atractivas para los inversores que buscan mitigar los riesgos regionales. Asimismo, la integraci\u00f3n de Egipto en la econom\u00eda africana en crecimiento y su pertenencia a la Uni\u00f3n Africana consolidan su papel como plataforma clave para las operaciones de fusiones y adquisiciones que conectan Oriente Medio y \u00c1frica.<\/p>\n

El Gobierno egipcio ha puesto en marcha una estrategia de desarrollo econ\u00f3mico integral orientada a incrementar la productividad, eliminar barreras a la inversi\u00f3n y al comercio, mejorar los est\u00e1ndares de gobernanza y reducir la intervenci\u00f3n directa del Estado en la econom\u00eda.<\/p>\n

Entre las principales iniciativas destacan la expansi\u00f3n de m\u00e1s de 6.000 kil\u00f3metros de nuevas carreteras, las recientes mejoras de la red el\u00e9ctrica \u2014que han a\u00f1adido aproximadamente 14,8 GW de capacidad, elevando la capacidad total instalada del pa\u00eds a cerca de 60 GW\u2014, as\u00ed como la firma de acuerdos comerciales con los principales bloques econ\u00f3micos, entre ellos el acuerdo QIZ, la UE\u2011EFTA, el COMESA africano y el GAFTA en la regi\u00f3n MENA y del Golfo.<\/p>\n

Egipto, el pa\u00eds m\u00e1s poblado de \u00c1frica y Oriente Medio, ofrece un amplio mercado de consumo que atrae a numerosas marcas internacionales. El mercado laboral egipcio se caracteriza por la disponibilidad de mano de obra cualificada con costes laborales competitivos en sectores como las tecnolog\u00edas de la informaci\u00f3n y la comunicaci\u00f3n, los servicios financieros y el turismo.Con una fuerza laboral cercana a los 30 millones de personas, Egipto se ha consolidado como un polo regional de talento, respaldado por programas nacionales de formaci\u00f3n y capacitaci\u00f3n profesional. Esta combinaci\u00f3n de mercado interno y capital humano incrementa de forma significativa el atractivo del pa\u00eds para las empresas internacionales.<\/p>\n

Panorama de la actividad de M&A en Egipto<\/h3>\n

Desde 2021, el n\u00famero de operaciones de fusiones y adquisiciones en Egipto ha experimentado una reducci\u00f3n interanual del 53 %, situ\u00e1ndose en 139 operaciones en 2023, mientras que el valor total de dichas transacciones descendi\u00f3 un 62 %, hasta aproximadamente 3.500 millones de d\u00f3lares. Este descenso se debi\u00f3 principalmente a las tensiones geopol\u00edticas y a las persistentes dificultades macroecon\u00f3micas. Las operaciones se concentraron fundamentalmente en los sectores de los servicios financieros, los bienes de consumo, la sanidad y la tecnolog\u00eda. La mayor de estas transacciones fue la adquisici\u00f3n por parte de UAE Global del 30 % de Eastern Tobacco Company por un importe superior a los 600 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

No obstante, durante la segunda mitad de 2023 se registr\u00f3 un repunte de la actividad, con un aumento del 32 % en el n\u00famero de operaciones, que alcanzaron las 79 transacciones frente a las 60 del primer semestre. El valor agregado de estas operaciones se increment\u00f3 de forma significativa, con un crecimiento del 383 %, pasando de 597 millones de d\u00f3lares a aproximadamente 2.800 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

Tras un periodo de dos a\u00f1os especialmente complejo, el entorno macroecon\u00f3mico egipcio muestra actualmente se\u00f1ales de recuperaci\u00f3n, con un incremento interanual del 21 % en las operaciones de fusiones y adquisiciones durante el primer semestre de 2024. Esta recuperaci\u00f3n pone de manifiesto el inter\u00e9s sostenido de los inversores por el mercado egipcio, pese al descenso de la actividad registrado en 2023, atribuible en gran medida a la inestabilidad del tipo de cambio.<\/p>\n

La mejora del contexto econ\u00f3mico ha estado impulsada, en particular, por una inversi\u00f3n de 35.000 millones de d\u00f3lares procedente de los Emiratos \u00c1rabes Unidos en el proyecto de Ras El Hekma. Esta inversi\u00f3n ha permitido la adopci\u00f3n de reformas estructurales, especialmente en materia cambiaria, y ha contribuido a la reducci\u00f3n de la inflaci\u00f3n. Asimismo, el apoyo adicional del Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y la Uni\u00f3n Europea ha ayudado a evitar una crisis de mayor envergadura.<\/p>\n

El Primer Ministro egipcio ha indicado que, una vez finalizado el proyecto, Ras El Hekma podr\u00eda atraer hasta ocho millones de turistas, y contempla adem\u00e1s la construcci\u00f3n de un aeropuerto internacional al sur de la ciudad. Egipto se beneficiar\u00e1 de los ingresos operativos derivados de esta nueva infraestructura, lo que supondr\u00e1 un impulso adicional para la econom\u00eda nacional.<\/p>\n

El megaproyecto de Ras El Hekma y la pol\u00edtica de gesti\u00f3n de la propiedad estatal, incluidas las iniciativas de salida a bolsa de determinadas participaciones p\u00fablicas, ponen de relieve el compromiso del pa\u00eds con la creaci\u00f3n de un entorno favorable a la inversi\u00f3n.<\/p>\n

\nOperaciones y transacciones de M&A m\u00e1s relevantes<\/h3>\n

La operaci\u00f3n de mayor relevancia anunciada en Egipto durante el primer semestre de 2024 fue la adquisici\u00f3n por parte de ICON del 51 % de las participaciones en siete hoteles de propiedad estatal ubicados en El Cairo, Alejandr\u00eda y Asu\u00e1n, por un importe total de 800 millones de d\u00f3lares. Entre los activos incluidos en la operaci\u00f3n se encuentran establecimientos emblem\u00e1ticos como el M\u00f6venpick Resort Aswan y el Marriott Mena House Cairo. Esta transacci\u00f3n se situ\u00f3 entre las cinco operaciones de fusiones y adquisiciones m\u00e1s significativas de Oriente Medio durante la primera mitad de 2024.<\/p>\n

Otras operaciones destacadas en el primer semestre de 2024 incluyen la adquisici\u00f3n, por parte de B-Investments Holding, de una participaci\u00f3n mayoritaria en Orascom Financial Holding SAE por un importe aproximado de 50 millones de d\u00f3lares estadounidenses, as\u00ed como la adquisici\u00f3n de Yodawy por Ezdehar Mid-Cap Fund II por un valor estimado de 10 millones de d\u00f3lares estadounidenses.<\/p>\n

En junio de 2024, la presidenta de la Comisi\u00f3n Europea, Ursula von der Leyen, anunci\u00f3 que empresas europeas hab\u00edan suscrito acuerdos con compa\u00f1\u00edas egipcias por un valor superior a 40.000 millones de euros, en sectores como el hidr\u00f3geno, la gesti\u00f3n de recursos h\u00eddricos, la construcci\u00f3n, los productos qu\u00edmicos, el transporte mar\u00edtimo, la aviaci\u00f3n y la automoci\u00f3n.<\/p>\n

Asimismo, BP reafirm\u00f3 su compromiso con el mercado egipcio al anunciar planes de inversi\u00f3n de hasta 1.500 millones de d\u00f3lares en actividades de exploraci\u00f3n durante los pr\u00f3ximos a\u00f1os, con la posibilidad de inversiones adicionales que podr\u00edan alcanzar un total cercano a los 5.000 millones de d\u00f3lares. Estas inversiones tienen como objetivo acelerar los planes de desarrollo y producci\u00f3n para atender la creciente demanda del mercado energ\u00e9tico egipcio y apoyar los esfuerzos del pa\u00eds para exportar excedentes energ\u00e9ticos.<\/p>\n

El 26 de febrero de 2025, Fawry (FWRY.CA) anunci\u00f3 inversiones estrat\u00e9gicas por un importe de 80 millones de libras egipcias, mediante la adquisici\u00f3n del 51 % de Dirac Systems, el 56,6 % de Virtual CFO y el 51 % de Code Zone. Estas operaciones se enmarcan en la estrategia de expansi\u00f3n de la plataforma \u201cFawry Business\u201d, orientada a ofrecer soluciones ERP, financieras, contables y de desarrollo de software, reforzando la posici\u00f3n de Fawry como l\u00edder del sector fintech en Egipto y contribuyendo a la transformaci\u00f3n digital y al desarrollo de una econom\u00eda sin efectivo.<\/p>\n

Tendencias sectoriales en materia de M&A<\/h3>\n

El sector energ\u00e9tico, en particular el gas natural y las energ\u00edas renovables, ha constituido uno de los principales motores de la actividad de fusiones y adquisiciones en Egipto. El yacimiento de gas Zohr, uno de los mayores del Mediterr\u00e1neo, ha atra\u00eddo importantes inversiones extranjeras, con compa\u00f1\u00edas internacionales como Eni y BP desempe\u00f1ando un papel destacado. Asimismo, la pol\u00edtica gubernamental de impulso a las energ\u00edas renovables ha favorecido operaciones en proyectos solares y e\u00f3licos, respaldadas por financiaci\u00f3n internacional de entidades como el Banco Europeo para la Reconstrucci\u00f3n y el Desarrollo (BERD).<\/p>\n

El sector sanitario y de las ciencias de la vida ha experimentado un incremento del 30 % en el n\u00famero de operaciones en comparaci\u00f3n con el primer semestre de 2023, representando Egipto aproximadamente el 50 % del volumen total de transacciones registradas en la regi\u00f3n.<\/p>\n

La estrategia nacional de hidr\u00f3geno verde (\u201cGreen Hydrogen\u201d) ha atra\u00eddo a inversores internacionales, con compromisos de inversi\u00f3n superiores a 10.000 millones de d\u00f3lares en proyectos de energ\u00edas renovables durante 2024. El Gobierno estima que esta iniciativa podr\u00eda incrementar el PIB egipcio en 18.000 millones de d\u00f3lares y generar m\u00e1s de 100.000 puestos de trabajo para el a\u00f1o 2040.<\/p>\n

Telecom Egypt suscribi\u00f3 un acuerdo por valor de 600 millones de d\u00f3lares con la empresa h\u00fangara 4iG para el desarrollo de una red de fibra \u00f3ptica de \u00faltima generaci\u00f3n en todo el territorio nacional.<\/p>\n

La actividad de M&A contin\u00faa en aumento en los sectores tecnol\u00f3gico y digital, a medida que las empresas refuerzan sus capacidades digitales. En este contexto, Egipto se consolida progresivamente como un hub regional para operaciones de fusiones y adquisiciones, apoyado por su pertenencia al \u00e1rea de libre comercio COMESA, que facilita las transacciones transfronterizas en la regi\u00f3n MENA y en \u00c1frica.<\/p>\n

Participaci\u00f3n de inversores extranjeros en las operaciones de M&A en Egipto<\/h3>\n

El mercado egipcio de fusiones y adquisiciones se caracteriza por una fuerte presencia de inversores internacionales, con actores relevantes procedentes de los pa\u00edses del Consejo de Cooperaci\u00f3n del Golfo (GCC), de Europa, de Estados Unidos, de China y de Rusia.<\/p>\n

Pa\u00edses del Golfo (Arabia Saud\u00ed, Emiratos \u00c1rabes Unidos y Catar)<\/h4>\n

Los inversores del Golfo alinean sus operaciones en Egipto con planes estrat\u00e9gicos de largo plazo, como la Visi\u00f3n 2030 de Arabia Saud\u00ed y las pol\u00edticas de diversificaci\u00f3n econ\u00f3mica de los Emiratos \u00c1rabes Unidos. Estos inversores han mostrado participaci\u00f3n en proyectos inmobiliarios, de construcci\u00f3n y de energ\u00edas renovables.<\/p>\n

El 16 de diciembre de 2021, un consorcio liderado por Aldar Properties y ADQ adquiri\u00f3 aproximadamente el 85,52 % del capital social en circulaci\u00f3n de The Sixth of October for Development and Investment S.A.E. (SODIC), sociedad cotizada en la Bolsa egipcia (EGX: OCDI.CA). La operaci\u00f3n incluy\u00f3 la adquisici\u00f3n de 304.628.772 acciones por un valor de 6.092.575.440 libras egipcias, estando el consorcio controlado en un 70 % por Aldar y en un 30 % por ADQ.<\/p>\n

Uni\u00f3n Europea y pa\u00edses occidentales<\/h4>\n

Los acuerdos comerciales y las asociaciones estrat\u00e9gicas con la Uni\u00f3n Europea garantizan a los inversores europeos un acceso preferente a los mercados. La iniciativa europea en materia de hidr\u00f3geno verde ha impulsado inversiones en energ\u00edas renovables, con empresas alemanas y francesas adquiriendo participaciones en proyectos locales de hidr\u00f3geno verde.<\/p>\n

Estados Unidos<\/h4>\n

La asociaci\u00f3n estrat\u00e9gica entre Estados Unidos y Egipto ha contribuido de manera significativa al desarrollo econ\u00f3mico del pa\u00eds. Entre las inversiones m\u00e1s relevantes se incluyen 129 millones de d\u00f3lares destinados al fortalecimiento del sector privado, la educaci\u00f3n, los servicios sanitarios y la transparencia gubernamental. Desde 2011 se han establecido 21 centros educativos STEM y 10 escuelas t\u00e9cnicas profesionales.<\/p>\n

Asimismo, universidades estadounidenses est\u00e1n evaluando la apertura de campus en Egipto, mientras que 63 millones de d\u00f3lares han financiado 65 centros de orientaci\u00f3n profesional en 53 universidades, con el objetivo de dotar a los estudiantes de competencias profesionales.<\/p>\n

China y la iniciativa Belt and Road<\/h4>\n

La Visi\u00f3n 2030 de Egipto y la iniciativa Belt and Road de China presentan un elevado grado de alineaci\u00f3n estrat\u00e9gica. China desempe\u00f1a un papel clave en el impulso del desarrollo industrial egipcio, respaldado por acuerdos financieros relevantes, incluidos swaps de divisas y l\u00edneas de financiaci\u00f3n. En 2023, China export\u00f3 a Egipto bienes por valor de 13.300 millones de d\u00f3lares, principalmente en los sectores de la electr\u00f3nica, la maquinaria y los veh\u00edculos.<\/p>\n

El papel de Rusia en el sector energ\u00e9tico egipcio<\/h4>\n

Rusia mantiene una presencia estrat\u00e9gica en el sector energ\u00e9tico egipcio, particularmente en el \u00e1mbito de la energ\u00eda nuclear. Proyectos como la construcci\u00f3n de la primera central nuclear de Egipto en Dabaa ponen de relieve el compromiso econ\u00f3mico a largo plazo de Rusia con el pa\u00eds.
\n
\n<\/strong>Marco jur\u00eddico aplicable a las operaciones de fusiones y adquisiciones<\/p>\n

El ordenamiento jur\u00eddico egipcio se basa predominantemente en un sistema de derecho civil, con influencias tanto del C\u00f3digo Napole\u00f3nico (franc\u00e9s) como de la Shar\u00eda isl\u00e1mica. Adem\u00e1s de las disposiciones generales contenidas en el C\u00f3digo Civil, las operaciones de fusiones y adquisiciones en Egipto est\u00e1n reguladas por una serie de normas espec\u00edficas, cuya aplicaci\u00f3n var\u00eda en funci\u00f3n de si la operaci\u00f3n tiene car\u00e1cter p\u00fablico o privado.<\/p>\n